|
Финансовая Индустрия США
... да почему только США? Её даже затруднительно назвать "западной". Финансовая индустрия всего мира работает сегодня по примерно одной и той же схеме. А уж биржи -- тем более.
Я тут везде пишу "финансовая" индустрия -- но на самом деле, мы говорим практически исключительно об индустрии торговли на бирже. Это не совсем одно и то же: за бортом остаются коммерческие банки, страховые компании, кредитные союзы, и вообще всё, что не связано с торговлей на бирже.
Просто как-то уж сложилось, что весь этот бардак в крупных финансовых центрах США (в Нью Йорке, в Чикаго) принято называть "финансами".
Свободный рынок
Свободный рынок - это когда не когда нет вообще никакого контроля (тогда - это не свобода, а диктат более сильного), свободный рынок - это когда контроль ограничивается контролем за порядочностью участников.
Поскольку "порядочность" - не есть понятие юридическое, приходится довольствоваться контролем над соблюдением законов и правил.
Законов много, но лазейки находятся всегда. Каждый кризис, каждое злоупотребление, каждый скандал - добавляют прецедентов, которые добавляют новые законы и правила. В результате финансовая система США - зарегулирована по самое нехочу.
Рассмотрим, чем собственно занимается "финансовая индустрия". Что такое "финансы"?
Откуда деньги на рынке
Случай 1. Человек (скаже, врач) работал-работал, и скопил энную сумму денег. Миллион долларов, например. (Для врача в Штатах работавшего в 80-ых, 90-ых и 2000ых - вполне реальная ситуация.) И хочет теперь, чтобы эти деньги "росли", причём не на жалкие два-три процента в банке, а "по-настоящему, как у больших дядь".
Случай 2. Иногда человек не копил деньги на своём счету, а откладывал в какой-нибудь сберегательный / пенсионный фонд. Фонд этому человеку сказал, мол, "у нас рост за предыдущие годы составлял в среднем 15% в год". Человек (фраер ушастый, как говорил Жеглов) взял да и доверился фонду.
Случай 3. Человек возомнил себя большим и крутым, открыл счёт у брокера, и стал торговать на бирже сам (retail trader).
Тут может создаться впечатление, что я считаю всех, кто выходит на рынок - "фраерами ушастыми", или как сегодня говорят, "лохами". Это не совсем так. На тысячу лохов вполне может найтись один достаточно умный и/или достаточно настырный, который сумеет обыграть рынок - в краткосрочной ли игре, или в долгосрочных инвестициях. Более того, я знаком лично с такими людьми. Однако, надо отдавать себе отчёт в том, что одиночек, успешно играющих на рынке - малое меньшинство.
Сделав эту оговорку, всё-таки задекларируем следующее:
- Основная масса денег на бирже приходит либо от "фраеров ушастых", либо от коммерческих банков - в последнем случае это деньги, "напечатаные" Центробанком (Федеральным Резервом США).
- При падении биржи люди впадают в истерику, требуя от государства помочь и защитить, вернуть деньги и наказать виновных
Я прекрасно понимаю, что уже два вышеупомянутых положения могут вызвать истерику у апологетов регулируемой экономики. Ради Бога, господа -- я не собираюсь спорить. И тратить длинные страницы текста на доказательство очевидного и всем известного -- тоже не собираюсь. :)
Финансовые инструменты
Финансовый инструмент - это средство вложения денег. Например, это акция какой-нибудь фирмы, типа Гугла. Или - договор на поставку в январе 2010 года кукурузы или замороженого апельсинового сока. Или - договор о праве продажи поросячьих животиков в сентябре следующего года по договорной цене (опцион).
Кому нужны финансовые инструменты? Вкладчикам. Торговцам на бирже, спекулянтам. Финансовым компаниям (хедж-фондам), делающим вклады для своих клиентов. Но некоторые инструменты (как минимум - фьючерсы) - нужны людям, делающим свой ежедневный бизнес. Фермер продаёт с помощью фьючерсных договоров поставку кукурузы на сентябрь, и покупает поставку отопительной нефти для отопления теплиц на январь.
Когда-то, давным-давно (лет сто назад, а может - всего сорок), даже акция была нормальным средством вложения денег. Человек вкладывал свои 10 килобаксов в чью-то фирму, становился совладельцем, и фирма регулярно выплачивала ему часть дохода (дивиденты). Сегодня выплачиваемые с акций дивиденты настолько смешны, что их практически никто не обсуждает как причину для вложения денег. Сегодня деньги в акции вкладываются почти исключительно с надежной на рост стоимости акции -- т.е., со спекулятивными целями.
Итак,
Aкция (equity, share, stock) -- это документ о владении кусочком чужой фирмы. Купив акции Microsoft, вы становитесь совладельцем Microsoft.
Фьючерс (futures) -- это контракт о поставке определённого количества товара к определённой дате на определённую сумму. Например, сто баррелей (типа "бочек") необработаной ближневосточной нефти к сентябрю 2011 года по цене $100 за баррель. Контракт обязательный для обеих сторон - и поставщика, и покупателя.
Опцион (option) - лично я предпочитаю говорить "опция", но в России вроде бы сегодня принят "опцион" -- контракт, дающий право приобрести (или продать) товар по договорной цене. В отличии от фьючерса, это контракт необязательный, чем-то напоминающий страховой полис: им можно воспользоваться, если он у вас есть, но - вы не обязаны им пользоваться. Пример: вы купили право на приобретение бочки всё той же нефти в сентябре 2011 года за $100; а нефть взяла и упала до $90. И зачем теперь её покупать за 100? Контракт стал бессмысленным. С другой стороны, если нефть поднялась до $120, то вы в выигрыше: можно купить бочку за 100 по своему опциону (тот, кто его вам продал -- теперь обязан поставить вам нефть по договорной цене), а продать эту нефть можно немедленно по 120. (Обычно сегодня дело обставлено так, что никакими куплями-продажами не нужно манипулировать: биржа "засчитает" вам $20 в плюс, а кому-то, кто продал вам опцион - засчитает минус $20, и всё. Это называется to execute an option; как это по-русски - просто не знаю, уж простите... "задействовать опцион", что ли?)
| 