Отель "Ренессанс" на Манхеттене. Тут дорого.
Хедж-фонды (hedge-funds)
Братья меньшие: mutual funds
Если очень грубо, то что по-русски называется "паевые инвестиционные фонды" (ПИФ), в Америке называют "mutual funds" (как бы это перевести... "взаимные фонды"? ну, пусть будут "фонды доверия" - перевод не очень, но по сути - самое то.) Суть этой штуки в следующем: куча людей скидывается своими деньгами, и отдаёт их фонду. Фонд играет на бирже, вкладывает в бонды, в общем - развлекается. Цель этого бизнеса - наращивать вложеные деньги, так чтобы и клиенты были довольны, и работникам фонда чтобы перепадало. Занимаются этим всем - нехилые профессионалы, типа.
У вкладчика есть некоторый контроль над вложеными деньгами - типа, он может дать команду "вложить 20% своих сбережений в сектор телекоммуникаций". Ну, ясное дело, всё это "игры на бумаге"... в реальности вкладчик влияет не на решение фонда вложить деньги туда или сюда, а только на свою долю прибыли.
Типичный mutual fund (и это - моё личное мнение) бурно цветёт первые несколько лет, наращивая прибыль в невиданых размерах; приобретя репутацию, фонд становится более осторожным, и наконец, как все "осторожные" - приносит смехотворный доход (догоняющий инфляцию, скажем - я имею в виду, не официальную, а реальную) и/или загнивает и скатывается во всякие неприятности.
Как правило, mutual фонды расчитаны на пенсионный план - поэтому всякие неприятности просто успевают случиться... :)
Так что такое всё-таки hedge fund?
А хеджевый фонд - это по сути то же самое, что и mutual фонд - только "для богатых". :)
Как правило, хедж-фонд представляет из себя частную фирму (многие mutual funds являются публичными компаниями), хедж-фонды гораздо меньше зарегулированы, их инвестиционные стратегии более рискованые (в результате - либо приносят бОльшие прибыли, либо разоряются... как правило - приносят прибыль.) Хедж-фонды чаще всего ограничены в количестве вкладчиков - сотня-другая клиентов - и всё; правда, минимальные принимаемые вклады начинаются где-нибудь эдак с миллиона долларов.
Почему так? Почему они "не пускают простых людей", вы спрашиваете? Да потому, что "простые люди" не понимают и не хотят принимать одного простого правила инвестиций: высокие доходы всегда связаны с высоким риском. Поэтому существует масса законов, защищающих "фраеров ушастых" от самых рисковых инвестиций. Одновременно - от самых прибыльных. Потому что, не дай Бог, что-то произойдёт (а риск - высок!) - "простой человек" будет страшно недоволен, что его не опекли, не оградили, и т.д. Ну что ж - вот и опекают. :)
Парадоксально, но хоть теоретический риск в хедж-фондах выше, в результате всё равно - в среднем случае хедж-фонды жиреют, а взаимные фонды - еле-еле ползут. (Разорения же, со скандалами - происходят и там, и там.) Почему так? Да потому, что во "взаимных" фондах сидят бюрократы, а в хедж-фондах - у которого есть куда больше свободы для инвестиций - сидят специалисты. :) В частности, я никогда не слышал, чтобы в хедж-фондах было много работы для программистов ли, "квантов" ли...
Работа в hedge fund'ах
Несколько тысяч (!!!) хедж-фондов разных размеров находятся в городках Стэмфорд и Гринвич (они расположены рядом), штат Коннектикут. Работа там с технической точки зрения похожа на инвестиционные банки... однако - меньше нервов, меньше "соковыжималка", ближе к пригородам, где обитают вменяемые люди (не нью-йоркцы), вроде как меньше обещаные бонусы, и... больше стабильности, как ни странно.
Даже бегая по интервью (ясное дело, я не мог работать во всех местах одновременно, собирая статистику для этой статьи), можно было заметить, что в хедж-фондах более спокойная атмосфера, технически, по уровню специалистов - они по меньшей мере, не уступают банкам (скорее превосходят). В общем это понятно - у хедж-фондов нет брокерского бизнеса, нет клиринга, и прощего "ощипа" комиссионных, нет и возможности "выдавать деньги" под процент, назначаемый федеральным резервом... зато им нужно делать реальные бабки, увеличивая капитал своих клиентов - миллионеров.
На самом деле, когда-то эту функцию выполняли инвестиционные банки. Просто в какой-то момент этот бизнес "отделился" в отдельную категорию фирм - вероятно тогда, когда зарегулированность финансовой индустрии стала душить всякие возможности рискованых вложений в больших банках.
Инженеры-программисты-математики - там нужны примерно такие же, как в банках - только работа там более человеческая. В банках народ сидит чаще всего за трейдерскими столами (хотя есть исключения.) В фондах - в нормальных кубиках. Нету дурацкого дресс-кода, по крайней мере, не для инженеров (в банках, и вообще, больших фирмах Восточного Побережья - приняты костюмы-галстуки.)
О трейдинговых системах, впрочем, я не слыхал, ни в банках, ни в хедж-фондах. Аналитика, Монте-Карло, модели. В конце концов, это понятно - до сих пор речь шла об инвестиционных компаниях.
Следующая же статья будет посвящена компаниям трейдинговым.
